. Armstrong, capitaux propres s'accompagne inévitablement d'un biais de sélection. Les entreprises qui ne sont pas suivies par trois analystes financiers ne peuvent, en effet, pas être retenues. Il faut également rappeler que la relation entre l'information publiée et le coût des capitaux propres peut parfois poser question car elle s'appuie, d'une part, sur une hypothèse forte, contredite par certains travaux, à savoir que l'information publique atténue l'asymétrie d'information en réduisant l'information privée, d'autre part, sur une estimation du coût des capitaux propres qui n'est pas observable, Pour terminer, il convient de souligner que l'utilisation du coût implicite des ils constatent que l'asymétrie d'information n'affecte le coût des capitaux propres qu'en situation de marchés moins concurrentiels. Au regard de ces limites, 2006.

A. C. , C. J. , and T. D. Verrecchia-r, « When does information asymmetry affect the cost of capital?, Journal of Accounting Research, vol.49, issue.1, pp.1-40, 2011.

B. P. Hann-r, « The impact of SFAS No. 131 on information and monitoring, Journal of Accounting Research, vol.41, issue.2, pp.163-234, 2003.

B. M. and C. R. Moran-d, « The impact of the management approach on segment reporting, Journal of Business Finance & Accounting, vol.42, pp.3-4, 2015.

C. L. , E. H. Helliar-c, and . Power-d, « Operating segments: The usefulness of IFRS 8, 2012.

D. H. Hail-l, . Leuz-c, and . Verdi-r, « Mandatory IFRS reporting around the world: Early evidence on the economic consequences, Journal of Accounting Research, vol.46, issue.5, pp.1085-1142, 2008.

D. D. , L. O. Tsang-a, and Y. Y. , « Voluntary nonfinancial disclosure and the cost of equity capital: The initiation of corporate social responsibility reporting capital, The Accounting Review, vol.86, issue.1, pp.59-100, 2011.

E. M. Kwon-s and S. D. Zarowin-p, « The impact of SFAS No. 131 business segment data on the market's ability to anticipate future earnings, The Accounting Review, vol.80, issue.3, pp.773-804, 2005.

F. J. and N. D. Olsson-p, « Voluntary disclosure, earnings quality, and cost of capital, Journal of Accounting Research, vol.46, issue.1, pp.53-99, 2008.

H. P. Palepu-k, « Information asymmetry, corporate disclosure, and the capital markets: A review of the empirical disclosure literature », Journal of Accounting and Economics, issue.31, pp.405-440, 2001.

H. O. Kang-t and T. W. Vasvari-f, « The effects of SFAS 131 geographic segment disclosures by US multinational companies on the valuation of foreign earnings, Journal of International Business Studies, issue.40, pp.421-443, 2009.

H. O. Thomas and . Winterbotham-g, « The impact of nondisclosure of geographic segment earnings on earnings predictability, Journal of Accounting, Auditing & Finance, vol.21, issue.3, pp.323-346, 2006.

L. R. Leuz-c and . E. Verrecchia-r, « Accounting information, disclosure, and the cost of capital, Journal of Accounting Research, vol.45, issue.2, pp.385-420, 2007.

L. E. Verriest-a, « The impact of IFRS 8 on geographical segment information, Journal of Business Finance & Accounting, vol.42, pp.3-4, 2015.

L. G. Touchais-l, « IFRS 8 versus IAS 14 ? Approche managériale de l'information sectorielle : impacts et déterminants », Comptabilité Contrôle Audit, vol.20, issue.1, pp.93-119, 2014.

M. L. Mcdaniel, L. S. , and H. M. , « Implications of proposed segment reporting standards for financial analysts' investment judgments », Journal of Accounting Research, vol.35, pp.1-24, 1997.

N. N. Street-d and C. S. , « An analysis of the impact of adopting IFRS 8 on the segment disclosures of European blue chip companies », Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, issue.21, pp.79-105, 2012.

O. J. Juettner-nauroth, « Expected EPS and EPS growth as determinants of value, Review of Accounting Studies, issue.10, pp.349-365, 2005.

O. J. Juettner-nauroth, « Expected EPS and EPS growth as determinants of value », Working paper, 2000.

P. S. Sougiannis-t, A Comparison of Dividend, Cash Flow, and Earnings Approaches to Equity Valuation, SSRN Electronic Journal, vol.15, issue.3, pp.343-383, 1998.
DOI : 10.2139/ssrn.15043